Nuova Delhi: L'economia indiana, in difficoltà, e i settori fortemente dipendenti dal petrolio greggio, come l'aviazione, il trasporto marittimo, stradale e ferroviario, potrebbero trarre vantaggio da un improvviso calo dei prezzi del petrolio dovuto all'epidemia di coronavirus in Cina, il più grande importatore di petrolio al mondo, secondo economisti, amministratori delegati ed esperti.
Con diversi settori industriali che stanno riallineando le proprie strategie a causa del calo delle previsioni sulla domanda di energia dovuto all'epidemia di coronavirus, i principali importatori di petrolio, come l'India, stanno cercando di ottenere condizioni più vantaggiose. L'India è il terzo importatore di petrolio al mondo e il quarto acquirente di gas naturale liquefatto (GNL).
Il mercato petrolifero si trova attualmente ad affrontare una situazione chiamata contango, in cui i prezzi spot sono inferiori ai contratti futures.
"Le stime di diverse agenzie suggeriscono che la domanda cinese di greggio nel primo trimestre diminuirà del 15-20%, con conseguente contrazione della domanda globale di greggio. Ciò si riflette sui prezzi del greggio e del GNL, entrambi favorevoli per l'India. Questo aiuterà l'India nei suoi parametri macroeconomici, contenendo il deficit delle partite correnti, mantenendo un regime di cambio stabile e, di conseguenza, l'inflazione", ha affermato Debasish Mishra, partner di Deloitte India.
L'Agenzia Internazionale dell'Energia (IEA) e l'Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio (OPEC) hanno rivisto al ribasso le previsioni di crescita della domanda globale di petrolio a seguito dell'epidemia di coronavirus.
"Settori come l'aviazione, le vernici, la ceramica, alcuni prodotti industriali, ecc. trarrebbero vantaggio da un regime di prezzi favorevole", ha aggiunto Mishra.
L'India è un importante polo di raffinazione asiatico, con una capacità installata di oltre 249,4 milioni di tonnellate all'anno (mtpa) distribuite su 23 raffinerie. Il costo del paniere indiano di greggio, che si attestava in media a 56,43 e 69,88 dollari al barile rispettivamente nell'anno fiscale 2018 e 2019, era in media di 65,52 dollari a dicembre 2019, secondo i dati del Petroleum Planning and Analysis Cell. Il prezzo era di 54,93 dollari al barile il 13 febbraio. Il paniere indiano rappresenta la media dei prezzi del greggio di Oman, Dubai e Brent.
"In passato, i prezzi favorevoli del petrolio hanno portato a un significativo miglioramento della redditività delle compagnie aeree", ha affermato Kinjal Shah, vicepresidente delle valutazioni aziendali presso l'agenzia di rating ICRA Ltd.
Nonostante il rallentamento economico, il settore del trasporto aereo indiano ha registrato una crescita del traffico passeggeri del 3,7% nel 2019, raggiungendo i 144 milioni di passeggeri.
"Questo potrebbe essere un buon momento per le compagnie aeree per recuperare le perdite. Le compagnie aeree possono sfruttare questa situazione per recuperare i danni, mentre i viaggiatori possono approfittarne per pianificare i propri viaggi, dato che il costo dei biglietti aerei potrebbe diventare più accessibile", ha affermato Mark Martin, fondatore e CEO di Martin Consulting Llc, società di consulenza nel settore dell'aviazione.
Lo scoppio della pandemia di coronavirus in Cina ha costretto le aziende energetiche locali a sospendere i contratti di fornitura e a ridurre la produzione. Ciò ha avuto un impatto sia sui prezzi globali del petrolio che sulle tariffe di trasporto marittimo. Anche le tensioni commerciali e il rallentamento dell'economia globale pesano sui mercati energetici.
I funzionari dell'Indian Chemical Council, un'associazione di categoria, hanno affermato che l'India dipende dalla Cina per i prodotti chimici lungo tutta la catena del valore, con una quota di importazioni cinesi che varia dal 10% al 40%. Il settore petrolchimico è la spina dorsale di diversi altri settori, sia manifatturieri che non manifatturieri, come le infrastrutture, l'industria automobilistica, il tessile e i beni di consumo durevoli.
“Un'ampia varietà di materie prime e prodotti intermedi vengono importati dalla Cina. Sebbene finora le aziende che li importano non abbiano subito un impatto significativo, la loro catena di approvvigionamento si sta interrompendo. Pertanto, potrebbero risentirne in futuro se la situazione non dovesse migliorare”, ha affermato Sudhir Shenoy, presidente e CEO di Dow Chemical International Pvt. Ltd.
Ciò potrebbe avvantaggiare i produttori nazionali di prodotti chimici per la gomma, elettrodi di grafite, nerofumo, coloranti e pigmenti, poiché la riduzione delle importazioni cinesi potrebbe costringere i consumatori finali ad approvvigionarsi localmente.
Il calo dei prezzi del petrolio porta buone notizie anche per le casse dello Stato, in un contesto di calo delle entrate e di crescente deficit fiscale. Data la modesta crescita delle entrate, il ministro delle Finanze Nirmala Sitharaman, presentando il bilancio dell'Unione, ha invocato la clausola di salvaguardia per ottenere una riduzione di 50 punti base del deficit fiscale per il 2019-20, portando la stima rivista al 3,8% del PIL.
Il governatore della RBI, Shaktikanta Das, ha dichiarato sabato che il calo dei prezzi del petrolio avrà un impatto positivo sull'inflazione. "L'aumento principale è dovuto all'inflazione alimentare, ovvero a quella dei prodotti ortofrutticoli e proteici. L'inflazione di base è leggermente aumentata a causa della revisione delle tariffe delle telecomunicazioni", ha aggiunto.
Appesantita dal calo del settore manifatturiero, la produzione industriale indiana si è contratta a dicembre, mentre l'inflazione al dettaglio ha accelerato per il sesto mese consecutivo a gennaio, sollevando dubbi sul processo di ripresa della giovane economia. Secondo le stime dell'Ufficio nazionale di statistica, la crescita economica dell'India nel 2019-20 dovrebbe raggiungere il minimo degli ultimi 11 anni, attestandosi al 5%, a causa della debolezza dei consumi e degli investimenti.
Madan Sabnavis, capo economista di CARE Ratings, ha affermato che i prezzi più bassi del petrolio sono stati una benedizione per l'India. "Tuttavia, non si possono escludere pressioni al rialzo, con alcuni tagli previsti dall'OPEC e da altri paesi esportatori. Pertanto, dobbiamo concentrarci su come aumentare le esportazioni e cercare di sfruttare la causa dei prezzi più bassi del petrolio, ovvero il coronavirus, e indirizzare i nostri prodotti verso la Cina, cercando al contempo alternative ai fornitori per le importazioni. Fortunatamente, grazie ai flussi di capitali costanti, la pressione sulla rupia non è un problema", ha aggiunto.
Preoccupata per la situazione della domanda di petrolio, l'OPEC potrebbe anticipare la riunione del 5-6 marzo, con il suo comitato tecnico che raccomanderebbe un taglio provvisorio all'accordo OPEC+.
"A causa del consistente afflusso di importazioni commerciali dall'Oriente, l'impatto sui porti container come il JNPT (Jawaharlal Nehru Port Trust) sarà elevato, mentre quello sul porto di Mundra sarà limitato", ha affermato Jagannarayan Padmanabhan, direttore e responsabile del settore trasporti e logistica presso Crisil Infrastructure Advisory. "D'altro canto, parte della produzione potrebbe spostarsi temporaneamente dalla Cina all'India."
Sebbene l'impennata dei prezzi del petrolio dovuta all'aumento delle tensioni tra Stati Uniti e Iran sia stata di breve durata, l'epidemia di coronavirus e l'imminente taglio della produzione da parte dei paesi OPEC hanno introdotto un elemento di incertezza.
"Nonostante i prezzi del petrolio siano bassi, il tasso di cambio (rupia contro dollaro) è in aumento, il che comporta un incremento dei costi. Per noi è più tranquillo quando la rupia si aggira intorno a 65-70 contro il dollaro. Poiché gran parte delle nostre spese, compreso il carburante per aerei, viene pagata in dollari, il tasso di cambio rappresenta un aspetto importante dei nostri costi", ha dichiarato, a condizione di anonimato, un alto dirigente di una compagnia aerea low-cost con sede a Nuova Delhi.
Certamente, una ripresa della domanda di petrolio potrebbe nuovamente far salire i prezzi, alimentando l'inflazione e danneggiando la domanda.
L'aumento dei prezzi del petrolio ha anche un impatto indiretto attraverso maggiori costi di produzione e trasporto ed esercita una pressione al rialzo sull'inflazione alimentare. Qualsiasi tentativo di attenuare l'onere per i consumatori riducendo l'accisa su benzina e diesel ostacolerebbe la riscossione delle entrate.
Ravindra Sonavane, Kalpana Pathak, Asit Ranjan Mishra, Shreya Nandi, Rhik Kundu, Navadha Pandey e Gireesh Chandra Prasad hanno contribuito a questa storia.
Ora sei iscritto alle nostre newsletter. Se non trovi nessuna email da parte nostra, controlla la cartella spam.
Data di pubblicazione: 28 aprile 2021