Nuova Delhi: La stagnante economia indiana e le industrie che dipendono fortemente dal petrolio greggio, come l’aviazione, la navigazione marittima, il trasporto stradale e ferroviario, probabilmente trarranno vantaggio da un improvviso calo dei prezzi del petrolio greggio a causa dell’epidemia di coronavirus in Cina, il più grande paese petrolifero del mondo. importatore, hanno affermato economisti, amministratori delegati ed esperti.
Mentre vari settori stanno riallineando la propria strategia in un contesto in cui le previsioni sulla domanda di energia sono state ridotte a causa dell’epidemia di coronavirus, i principali importatori di petrolio come l’India stanno cercando di concludere affari migliori. L’India è il terzo importatore mondiale di petrolio e il quarto acquirente di gas naturale liquefatto (GNL).
Il mercato petrolifero si trova attualmente ad affrontare una situazione chiamata contango, in cui i prezzi spot sono inferiori rispetto ai contratti futures.
“Le stime di diverse agenzie suggeriscono che la domanda cinese di greggio nel primo trimestre diminuirà del 15-20%, con conseguente contrazione della domanda globale di greggio. Ciò si riflette nei prezzi del greggio e del GNL, che sono entrambi favorevoli per l’India. Ciò aiuterà l’India nei suoi parametri macroeconomici contenendo il deficit delle partite correnti, mantenendo un regime di cambio stabile e di conseguenza l’inflazione”, ha affermato Debasish Mishra, partner di Deloitte India.
L’Agenzia internazionale dell’energia (AIE) e l’Organizzazione dei paesi esportatori di petrolio (Opec) hanno tagliato le prospettive di crescita della domanda globale di petrolio a seguito dell’epidemia di coronavirus.
“Settori come l’aviazione, le vernici, la ceramica, alcuni prodotti industriali, ecc. trarrebbero vantaggio da un regime di prezzi favorevole”, ha aggiunto Mishra.
L’India è un importante hub asiatico della raffinazione, con una capacità installata di oltre 249,4 milioni di tonnellate all’anno (mtpa) attraverso 23 raffinerie. Il costo del paniere indiano del greggio, che è stato in media di 56,43 dollari e 69,88 dollari al barile rispettivamente nell’anno fiscale 2018 e 2019, è stato in media di 65,52 dollari a dicembre 2019, secondo i dati della Petroleum Planning and Analysis Cell. Il prezzo era di 54,93 dollari al barile il 13 febbraio. Il paniere indiano rappresenta la media dei greggi di Oman, Dubai e Brent.
“In passato, il prezzo favorevole del petrolio ha visto la redditività delle compagnie aeree migliorare in modo significativo”, ha affermato Kinjal Shah, vicepresidente del rating aziendale presso l’agenzia di rating ICRA Ltd.
In un contesto di rallentamento economico, il settore dei viaggi aerei in India ha registrato una crescita del traffico passeggeri del 3,7% nel 2019 raggiungendo 144 milioni di passeggeri.
“Questo potrebbe essere un buon momento per le compagnie aeree per compensare le perdite. Le compagnie aeree possono sfruttare questo momento per recuperare le perdite, mentre i viaggiatori possono sfruttare questo momento per pianificare il viaggio poiché il costo dei biglietti aerei diventerebbe più conveniente”, ha affermato Mark Martin, fondatore e CEO di Martin Consulting Llc, un consulente aeronautico.
Lo scoppio del coronavirus in Cina ha costretto le aziende energetiche cinesi a sospendere i contratti di consegna e a ridurre la produzione. Ciò ha avuto un impatto sia sui prezzi globali del petrolio che sulle tariffe di spedizione. Le tensioni commerciali e il rallentamento dell’economia globale incidono anche sui mercati energetici.
Funzionari dell'Indian Chemical Council, un ente industriale, hanno affermato che l'India dipende dalla Cina per i prodotti chimici lungo tutta la catena del valore, con una quota di importazioni di quel paese che varia dal 10 al 40%. Il settore petrolchimico funge da spina dorsale per vari altri settori manifatturieri e non manifatturieri come le infrastrutture, l’automobile, il tessile e i beni di consumo durevoli.
“Un’ampia varietà di materie prime e intermediari vengono importati dalla Cina. Sebbene finora le aziende che li importano non abbiano subito un impatto significativo, la loro catena di approvvigionamento si sta prosciugando. Pertanto, potrebbero avvertire un impatto in futuro se la situazione non migliora”, ha affermato Sudhir Shenoy, presidente nazionale e CEO di Dow Chemical International Pvt. Ltd.
Ciò potrebbe avvantaggiare i produttori nazionali di prodotti chimici per la gomma, elettrodi di grafite, nerofumo, coloranti e pigmenti poiché le minori importazioni cinesi potrebbero costringere i consumatori finali a procurarseli localmente.
I prezzi più bassi del greggio portano anche buone notizie all'erario del governo in un contesto di calo delle entrate e di un crescente deficit fiscale. Considerata la modesta crescita delle entrate fiscali, il ministro delle Finanze Nirmala Sitharaman, nel presentare il bilancio dell’Unione, ha invocato la clausola di salvaguardia per avere un margine di 50 punti base nel deficit fiscale per il 2019-2020, portando la stima rivista al 3,8% del Pil.
Sabato il governatore della RBI Shaktikanta Das ha affermato che il calo dei prezzi del petrolio avrebbe un impatto positivo sull’inflazione. “L’impennata principale proviene dall’inflazione alimentare, ovvero verdure e prodotti proteici. L’inflazione core è leggermente aumentata a causa della revisione delle tariffe delle telecomunicazioni”, ha aggiunto.
Gravata dal calo del settore manifatturiero, la produzione industriale indiana si è contratta a dicembre, mentre l'inflazione al dettaglio ha accelerato per il sesto mese consecutivo a gennaio, sollevando dubbi sul processo di ripresa della nascente economia. Secondo le stime dell’Ufficio nazionale di statistica, la crescita economica dell’India raggiungerà il minimo degli ultimi 11 anni, pari al 5% nel 2019-20, sulla scia del ristagno dei consumi e della domanda di investimenti.
Madan Sabnavis, capo economista di CARE Ratings, ha affermato che i prezzi del petrolio più bassi sono stati una benedizione per l’India. “Tuttavia, non si può escludere una pressione al rialzo, con alcuni tagli attesi da parte dell’Opec e di altri paesi esportatori. Pertanto, dobbiamo concentrarci su come aumentare le esportazioni e cercare di sfruttare la causa del calo dei prezzi del petrolio, vale a dire il coronavirus, e spingere le nostre merci verso la Cina, cercando al contempo alternative ai fornitori sulle importazioni. Fortunatamente, grazie ai flussi di capitale costanti, la pressione sulla rupia non è un problema”, ha aggiunto.
Preoccupata per la situazione della domanda di petrolio, l’Opec potrebbe anticipare la riunione del 5-6 marzo, con il suo comitato tecnico che raccomanda un taglio provvisorio all’accordo Opec+.
“Grazie alle solide importazioni commerciali dall’Est, l’impatto sui porti container come JNPT (Jawaharlal Nehru Port Trust) sarà elevato, mentre l’impatto sul porto di Mundra sarà limitato”, ha affermato Jagannarayan Padmanabhan, direttore e responsabile del settore trasporti e logistica presso Crisil Infrastructure Advisory. “Il rovescio della medaglia è che parte della produzione potrebbe spostarsi temporaneamente dalla Cina all’India”.
Mentre l’impennata dei prezzi del greggio dovuta alle crescenti tensioni tra Stati Uniti e Iran è stata di breve durata, l’epidemia di coronavirus e l’imminente taglio della produzione da parte dei paesi Opec hanno introdotto un elemento di incertezza.
“Nonostante i prezzi del petrolio siano bassi, il tasso di cambio (rupia rispetto al dollaro) è in aumento, il che comporta anche un aumento dei costi. Ci sentiamo a nostro agio quando la rupia è a circa 65-70 contro il dollaro. Poiché gran parte delle nostre spese, compresa quella per il carburante per l’aviazione, viene pagata in dollari, il cambio estero è un aspetto importante dei nostri costi”, ha detto, a condizione di anonimato, un dirigente di una compagnia aerea low cost con sede a Nuova Delhi.
A dire il vero, un rimbalzo della domanda di petrolio potrebbe nuovamente alimentare i prezzi che potrebbero alimentare l’inflazione e danneggiare la domanda.
L’aumento dei prezzi del petrolio ha anche un impatto indiretto attraverso l’aumento dei costi di produzione e di trasporto ed esercita una pressione al rialzo sull’inflazione alimentare. Qualsiasi sforzo volto ad attenuare l’onere sui consumatori riducendo le accise su benzina e diesel ostacolerebbe la riscossione delle entrate.
Ravindra Sonavane, Kalpana Pathak, Asit Ranjan Mishra, Shreya Nandi, Rhik Kundu, Navadha Pandey e Gireesh Chandra Prasad hanno contribuito a questa storia.
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Orario di pubblicazione: 28-aprile-2021