Mysteel ritiene che la situazione tra Russia e Ucraina fornirà un forte sostegno ai prezzi dell'alluminio in termini di costi e offerta. Con il deterioramento della situazione tra Russia e Ucraina, aumenta la possibilità che Rusal venga nuovamente sanzionata e il mercato estero è sempre più preoccupato per una possibile contrazione dell'offerta di alluminio. Nel 2018, dopo l'annuncio delle sanzioni statunitensi contro Rusal, il prezzo dell'alluminio è balzato di oltre il 30% in 11 giorni di negoziazione, raggiungendo il massimo degli ultimi sette anni. L'incidente ha anche interrotto la catena di approvvigionamento globale dell'alluminio, con ripercussioni sulle industrie manifatturiere a valle, principalmente negli Stati Uniti. Con l'impennata dei costi, le imprese sono state sopraffatte e il governo statunitense è stato costretto a revocare le sanzioni contro Rusal.
Inoltre, dal punto di vista dei costi, influenzati dalla situazione in Russia e Ucraina, i prezzi del gas in Europa sono schizzati alle stelle. La crisi in Ucraina ha aumentato la pressione sugli approvvigionamenti energetici europei, già alle prese con una crisi energetica. Dalla seconda metà del 2021, la crisi energetica europea ha portato a un'impennata dei prezzi dell'energia e all'ampliamento dei tagli alla produzione negli stabilimenti di alluminio europei. All'inizio del 2022, la crisi energetica europea è ancora in corso, i costi dell'energia elettrica rimangono elevati e aumenta la possibilità di un ulteriore ampliamento dei tagli alla produzione da parte delle aziende europee del settore. Secondo Mysteel, l'Europa ha perso oltre 800.000 tonnellate di alluminio all'anno a causa degli elevati costi dell'elettricità.
Dal punto di vista dell'impatto sulla domanda e sull'offerta del mercato cinese, se Rusal dovesse essere nuovamente soggetta a sanzioni, supportate da interferenze sul lato dell'offerta, si prevede che i prezzi dell'alluminio al LME abbiano ancora margine di crescita e che il differenziale di prezzo tra interno ed esterno continui ad ampliarsi. Secondo le statistiche di Mysteel, alla fine di febbraio la Cina ha registrato una perdita di importazioni di alluminio elettrolitico pari a 3500 yuan/tonnellata; si prevede che la finestra di importazione del mercato cinese rimarrà chiusa nel breve termine e che il volume delle importazioni di alluminio primario diminuirà significativamente su base annua. Per quanto riguarda le esportazioni, nel 2018, dopo l'imposizione delle sanzioni a Rusal, il ritmo di offerta del mercato globale dell'alluminio è stato interrotto, il che ha fatto aumentare il premio dell'alluminio estero, stimolando così le esportazioni nazionali. Se le sanzioni dovessero essere ripetute, il mercato estero si trova nella fase di ripresa della domanda post-pandemia e si prevede che gli ordini di esportazione cinesi di prodotti in alluminio aumenteranno significativamente.
Data di pubblicazione: 1 marzo 2022